Geldpolitik zu straff: Top-Ökonomen Mohamed El-Erian und Jeremy Siegel: Die Fehler der Fed werden in die Geschichte eingehen | Nachricht

• Top-Ökonomen mit Kritik Geldpolitik US-Notenbank
• El-Erian und Jeremy Siegel werfen Powell schwere Fehler vor
• El-Erian: Die Rezession wäre „absolut vermeidbar“ gewesen.

Im Kampf gegen die hohe Inflation hat die US-Notenbank die Zinsen in diesem Jahr bereits fünf Mal angehoben – eine sechste Erhöhung im November gilt ebenfalls als sicher. Viele Beobachter sind sich zudem sicher, dass die US-Wirtschaft aufgrund der straffen Geldpolitik in eine Rezession rutschen wird. Das scheint auch den Währungsbeobachtern selbst bewusst zu sein, denn laut Mohamed El-Erian, General Counsel der Allianz, hat sich die Redeweise von Notenbankchef Jerome Powell diesbezüglich geändert, denn statt Wenn er über die sanfte Landung der US-Wirtschaft spricht, spricht er jetzt über den „Schmerz“, an den man sich anpassen muss. Dieser Schmerz sei jedoch nichts anderes als der Preis für die Verzögerung der Fed, sagte El-Erian im US-Sender “CBS”. Aus seiner Sicht wäre die US-Rezession „absolut vermeidbar“ gewesen, wenn die Fed früher und angemessener reagiert hätte.

El-Erian: Die Fed hat zwei große Fehler gemacht und riskiert einen dritten

Ein Top-Ökonom macht die US-Währungsbehörde um Jerome Powell für zwei schwerwiegende Fehler verantwortlich, die zu der aktuellen Situation führten, die seiner Meinung nach “in die Geschichtsbücher eingehen” werde. In einem Interview mit CBS nannte El-Erian die falsche Charakterisierung der Inflation als vorübergehenden Fehler der Fed. Das hätte die US-Notenbank bei der Ansicht belassen, dass die Inflation “vorübergehend, reversibel, keine Sorge” sei, sagte der Experte. Der zweite Fehler passierte später, als die Fed die Inflation für „anhaltend und hoch“ erklärte, aber zunächst nichts unternahm. “Sie haben nicht gehandelt. Sie haben nicht vernünftig gehandelt”, kritisierte der General Counsel der Allianz.

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Laut Mohamed El-Erian droht neben diesen „zwei großen Fehlern der Fed, die in die Geschichtsbücher eingehen werden“, nun ein dritter Fehler. Denn statt 2021 vorsichtig den Fuß vom Gas zu nehmen, ziehe die Fed in diesem Jahr massiv auf die Bremse – und auch das „wird sich als großer geldpolitischer Fehler der Fed herausstellen“. Bleibt die Fed auf diesem Kurs, droht eine Rezession in den USA, ist El-Erian zuversichtlich. „Wir befinden uns in dieser unglaublichen Situation, in der gute Nachrichten für die Wirtschaft schlechte Nachrichten für die Märkte sind, weil die Märkte besorgt sind, dass die Federal Reserve uns in eine Rezession drängt, indem sie auf starke Wirtschaftsnachrichten überreagiert“, sagte er dem Economist von CBS. Die Frage ist aus seiner Sicht jetzt nicht, ob die Inflation sinkt, weil sie sinkt, sondern ob sie nur mit einer konjunkturellen Abschwächung oder einer Großen Rezession einhergeht. Er befürchtet, dass eine verheerende Rezession, die “absolut vermeidbar gewesen wäre”, sehr wahrscheinlich ist.

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Die Fed muss ihre Glaubwürdigkeit wiederherstellen

Auch auf dem Kurznachrichtendienst Twitter äußerte Mohamed El-Erian scharfe Kritik an der Fed. „Eine unabhängige Federal Reserve ist entscheidend für das Wohlergehen der US-Wirtschaft. Aber eine solche Unabhängigkeit ist schwerer zu rechtfertigen, wenn vier große operative Fehler (Analyse, Prognose, Maßnahmen und Kommunikation) mit einem Mangel an Rechenschaftspflicht kombiniert werden“, sagte er . schrieb in einem Tweet.

Die aktuelle Aufgabe der Fed besteht daher nicht nur darin, die durch das Zögern verursachten Schäden zu reparieren und die Inflation unter Kontrolle zu bringen, sondern auch ihr Image und ihre Glaubwürdigkeit wiederherzustellen.

Jeremy Siegel wirft der Fed “schlechte Geldpolitik” vor.

Neben El-Erian hat sich kürzlich auch Wharton-Professor Jeremy Siegel kritisch über die US-Notenbank geäußert. Er beschwerte sich auch darüber, dass die Fed viel früher mit der Straffung hätte beginnen sollen und jetzt zu stark auf die Bremse ziehe, um das Versäumnis auszugleichen. „Die letzten zwei Jahre [sind] einer der größten politischen Fehler in der 110-jährigen Geschichte der Fed, nachlässig zu sein, wenn alles boomte”, sagte Siegel Ende September gegenüber CNBC.

Wenn die Fed so straff bleibt, wie sie sagt, und die Zinsen bis Anfang 2023 weiter anhebt, ist das Risiko einer Rezession extrem hoch, so der Experte weiter. Denn das würde bedeuten, dass die Geldwächter denselben Fehler wie vor einem Jahr wiederholen würden, nur auf der anderen Seite. „Sie waren 2020 und 2021 zu locker, und jetzt ‚werden wir wirklich harte Jungs sein, bis wir die Wirtschaft ruinieren‘”, kritisierte Siegel in einem Interview mit CNBC. Es „schlechte Geldpolitik” zu nennen, ist eine Untertreibung, er sagte.

Herausgeber finanzen.net

Bildquellen: Garsya/Shutterstock.com, isak55/Shutterstock.com



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